Các chuyên gia nói rằng tình trạng phá sản kinh doanh và vỡ nợ gia tăng là một nguyên nhân khác đang gây tổn hại cho nền kinh tế

Do lãi suất cao, nhiều công ty Mỹ có thể phải vỡ nợ hoặc phá sản.

Họ cho rằng điều đó có thể khiến suy thoái kinh tế dễ xảy ra hơn vì doanh nghiệp và khách hàng sẽ bị tổn thương bởi lãi suất cao. S&P Global cho biết tính đến cuối tháng 8, đã có 459 doanh nghiệp nộp đơn xin phá sản. Con số đó đã cao hơn tổng số vụ phá sản xảy ra vào năm 2021 và 2022.

Không chỉ có Mỹ, các vụ vỡ nợ doanh nghiệp đang gia tăng trên khắp thế giới. Đây là dấu hiệu cho thấy lãi suất cao hơn đang bắt đầu gây tổn hại cho người dân khi các ngân hàng trung ương chống lạm phát. Số công ty vỡ nợ trên toàn thế giới trong tháng 8 là 107, đây là mức cao nhất hàng tháng kể từ năm 2009.

Collin Martin, giám đốc tại Charles Schwab và là chiến lược gia về thu nhập cố định, nói rằng chi phí huy động tiền đối với một số doanh nghiệp đã tăng gấp đôi hoặc gần gấp ba vào năm 2023 so với những năm trước. Điều này có tác động lớn đến bảng cân đối kế toán của họ.

Chỉ số lợi suất cao của ICE BofA Hoa Kỳ cho thấy lợi suất hiệu quả đối với nợ doanh nghiệp có mức đầu tư thấp đã tăng lên 9% trong tháng này. Điều này cho thấy chi phí đang ngày càng tăng lên đối với doanh nghiệp.

Mặt khác, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trên 4,8% vào thứ Sáu, trở thành mức cao nhất được thấy trong 16 năm.

“Khi các công ty đang quản lý bảng cân đối kế toán của mình và muốn phát hành hoặc tái cấp vốn cho các khoản nợ, họ phải phát hành các khoản nợ với lợi suất cao hơn nhiều so với những gì họ đã thấy trong vài năm qua. Điều này khiến lợi nhuận của họ bị ảnh hưởng lớn.” Martin nói: “Họ phải trả lãi nhiều hơn, điều này có thể làm giảm lợi nhuận công ty của họ vào thời điểm doanh số bán hàng đã giảm”.

Ông nói rằng điều đó đặc biệt khó khăn đối với những công ty không có khả năng trả nợ vì họ không có tiền mặt trong tay. Vào thời điểm lãi suất rất thấp, khi chi phí vay tiền gần như bằng 0 và các công ty có thể dễ dàng xoay vòng và tái cấp vốn cho khoản nợ của mình thì nhiều công ty “xác sống” vẫn có thể trụ lại kinh doanh.

Nhưng mọi chuyện bây giờ đã khác khi lãi suất đã cao hơn, và điều này dường như ít nhất là một phần nhỏ nguyên nhân khiến khu vực kinh doanh ngày càng trở nên tồi tệ.

Fitch Ratings cho biết tỷ lệ vỡ nợ đối với trái phiếu lãi suất cao sẽ đạt 4,5% đến 5% vào cuối năm nay. Con số này cao hơn sáu lần tỷ lệ thất bại 0,7% mà tất cả các công ty phát hành trái phiếu lãi suất cao gặp phải vào năm 2021.

Nỗi lo suy thoái

Martin cho rằng số vụ phá sản, vỡ nợ ở Mỹ có khả năng sẽ tăng cao cho đến năm 2024. Charles Schwab cho rằng thời điểm tốt nhất cho các vụ phá sản và vỡ nợ ở Mỹ sẽ là cuối quý 1 năm 2024.

Thêm vào đó, sự gia tăng các vụ vỡ nợ và phá sản trong kinh doanh từ nay đến lúc đó sẽ bổ sung thêm vào danh sách những điều có thể làm chậm lại nền kinh tế Mỹ. Các công ty sắp phá sản hoặc nợ nần chồng chất có thể phải sa thải công nhân trong khi họ cố gắng lấy lại trật tự tài chính. Ngoài ra, giá của các tài sản như trái phiếu lãi suất cao và các khoản vay ngân hàng đang giảm, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

“Nếu doanh nghiệp gặp khó khăn, điều đó sẽ khiến giá cổ phiếu đi xuống”. Hiệu ứng tài sản giảm sút cũng có thể thay đổi cách chúng ta tiêu tiền nếu bạn là nhà đầu tư và tài sản của bạn đang giảm sút. Martin cho biết, khi bạn cộng thêm hai lực thua lỗ và chi tiêu ít hơn, nó có thể làm nền kinh tế chậm lại.

Ngoài ra còn có nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể sẽ sớm chậm lại. Mọi người đang cạn kiệt số tiền họ tiết kiệm được trong thời kỳ đại dịch. Họ cũng phải bắt đầu trả lại các khoản vay sinh viên, điều này sẽ gây áp lực lên chi tiêu của họ và lãi suất trái phiếu tăng sẽ khiến mọi người vay tiền trở nên đắt đỏ hơn.

Đồng thời, đường cong lợi suất, vốn là chỉ báo suy thoái nổi tiếng của thị trường trái phiếu, đã bắt đầu đảo ngược. Theo các chuyên gia thị trường, đây là dấu hiệu cho thấy một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra.

Pv tổng hợp