Chứng khoán toàn cầu có năm thứ ba tăng hai con số

Chỉ số cổ phiếu FTSE All-World tăng 16,7% tính theo đồng đô la vào năm 2021, vượt qua mức tăng 14,1% của năm trước đó, nhưng sắp tới so với mức tăng bom tấn 24% vào năm 2019, một năm trước khi xảy ra cuộc khủng hoảng coronavirus. Các nhà đầu tư bắt đầu lạc quan vào năm 2021, với việc vắc xin bắt đầu được tung ra thị trường và nhu cầu bị dồn nén dự kiến ​​sẽ dẫn đến sự hồi sinh kinh tế.

Các chính sách hỗ trợ từ nhiều ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới đã giúp đẩy thị trường tài chính lên cao hơn, được hỗ trợ bởi các gói kích thích của chính phủ và sự xuất hiện trở lại từ những hạn chế nghiêm trọng nhất được áp dụng để cố gắng ngăn chặn nhiễm trùng Covid-19. Viễn cảnh các ngân hàng trung ương loại bỏ sự hỗ trợ trong thời kỳ khủng hoảng cho thị trường tài chính, cùng với các trường hợp Covid-19 đang gia tăng xuất phát từ sự lây lan nhanh chóng của biến thể Omicron, đe dọa sẽ thay đổi vận may của các nhà đầu tư vào cuối năm nay.

Tuy nhiên, các thị trường chứng khoán đã trải qua sự biến động cao độ mà mặc dù đã đóng vai trò quan trọng đối với mức tăng của các cổ phiếu đã không thể làm trật nhịp đà phục hồi. Kristina Hooper, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại Invesco, cho biết, chỉ số toàn Thế giới đã tăng gần 1% từ mức đỉnh của nó vào tháng 9 đến ngày 31 tháng 12.

Những điều kiện thuận lợi đã giúp lợi nhuận của doanh nghiệp phục hồi sau những tổn thất kéo dài vào năm 2020 khi đại dịch đè nặng lên hoạt động kinh tế. Các công ty phần lớn đã có thể vượt qua sự gia tăng mạnh mẽ của giá cả, khi nhu cầu kinh tế vượt quá nguồn cung, cho phép họ hưởng lợi từ sự mở cửa trở lại của nền kinh tế toàn cầu.

Tại Mỹ, tăng trưởng thu nhập hàng năm được dự báo sẽ đạt 45% sau khi có báo cáo quý 4, mức cao nhất kỷ lục theo dữ liệu từ FactSet từ năm 2008. “Có sự thiếu hụt của mọi lạm phát tốt, có thể tưởng tượng được, xung đột chính trị, chủng tộc và chiến tranh giai cấp nhưng cũng có một số thu nhập doanh nghiệp tốt nhất từ ​​trước đến nay, ”Jim Paulsen, Trưởng chiến lược gia đầu tư tại Leuthold Group cho biết. “Thật kỳ lạ nhưng thật khó để giữ cho thị trường chứng khoán đi xuống khi đối mặt với sự hồi sinh như vậy”.

Sự gia tăng của thị trường chứng khoán toàn cầu đặc biệt rõ rệt ở Mỹ. Chỉ số S&P 500 blue-chip của Phố Wall đã tăng gần 27% trong năm nay, dẫn đầu là cổ phiếu năng lượng tăng gần 50% khi giá dầu tăng vọt và theo sau là cổ phiếu bất động sản tăng hơn 40%. Devon Energy đứng đầu chỉ số với mức tăng gần 190%. Tổng cộng có 11 công ty ít nhất đã tăng gấp đôi giá cổ phiếu của họ, bao gồm Ford Motor, Moderna và Marathon Oil.

Điều này đánh dấu sự thay đổi so với hai năm trước khi lĩnh vực công nghệ, vẫn đạt mức tăng 33% vào năm 2021, đã kéo thị trường tăng cao hơn. Quỹ giao dịch trao đổi Cathie Wood’s Ark Innovation đã giảm hơn 23% trong năm nay, trong sự đảo ngược mạnh mẽ của vận may so với mức tăng 150% vào năm 2020, được tạo ra từ việc đặt cược vào một số công ty công nghệ hoạt động tốt nhất thông qua đại dịch. Tuy nhiên, các cổ phiếu công nghệ lớn nhất vẫn nổi bật với tư cách là những người đóng góp hàng đầu vào mức tăng của S&P 500.

Quy mô khổng lồ của họ so với các công ty khác khiến giá cổ phiếu tương đối nhỏ hơn của họ tăng có tác động nhiều hơn, do cách tính trọng số của chỉ số này. Sáu người đóng góp nhiều nhất vào hiệu suất của S&P 500 đều là những tên tuổi công nghệ lớn, dẫn đầu là Microsoft và Apple, hai công ty lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Các tài sản kếch xù, được định giá lần lượt là 2,5 tỷ đô la và 2,9 tỷ đô la, đã tăng 51% và gần 34% trong năm qua.

Công nghệ cũng tiếp tục đẩy các thị trường trên khắp Đại Tây Dương lên cao hơn, dẫn đến mức tăng 22% cho chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu. Điều đó đánh dấu hiệu suất tốt thứ hai của chỉ số kể từ năm 2009, suýt chút nữa so với mức tăng 23% trong năm 2019. Tại châu Á, chứng khoán Nhật Bản cũng có một năm mạnh mẽ, với chỉ số Topix tăng 10,4%, so với mức thấp hơn 5%. tăng lên vào năm 2020. Tuy nhiên, trái ngược với mức tăng mạnh mẽ trên các thị trường phát triển, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm hơn 14%, bị đè nặng bởi một cuộc đàn áp quy định của Bắc Kinh, đặc biệt nhắm vào lĩnh vực giáo dục và công nghệ. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục giảm hơn 5%. Sự sụt giảm đã góp phần làm giảm 5,3% tính theo đồng đô la trong chỉ số Các thị trường mới nổi MSCI rộng hơn. Một chỉ số tương tự từ MSCI không bao gồm chứng khoán Trung Quốc đã tăng hơn 9%.

Bước sang năm 2022, các nhà đầu tư vẫn lạc quan một cách thận trọng về khả năng cổ phiếu tiếp tục đi lên. Các trường hợp mắc bệnh Covid-19 tiếp tục gia tăng trên khắp thế giới trong bối cảnh lo ngại về việc chủng vi khuẩn mới có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng, chi phí hàng hóa và hiệu quả hoạt động của công ty đến mức nào. Thị trường chứng khoán biến động chóng mặt sau sự xuất hiện của biến thể Omicron đã nhấn mạnh sự tự tin có thể bị lung lay như thế nào bởi những cơn đại dịch bất ngờ.

Đồng thời, việc thắt chặt chính sách tiền tệ mang đến một luồng gió tiềm năng khác cho năm tới. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất ba lần vào năm 2022, khi ngân hàng trung ương di chuyển để giảm bớt áp lực lạm phát. Fed cũng vạch ra kế hoạch vào tháng 12 để tăng gấp đôi tốc độ rút lại chương trình mua trái phiếu trị giá 120 tỷ đô la mỗi tháng trong thời kỳ đại dịch. Tuy nhiên, giá cổ phiếu tăng nhanh khi xếp cạnh các loại tài sản khác có nghĩa là chúng sẽ giữ được sức hút trong năm mới, một số nhà đầu tư cho biết.

Mặc dù với một số lo lắng, Brenner, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định quốc tế tại National Alliance Securities, cho biết: “Tôi nghĩ sẽ có một đợt điều chỉnh vốn chủ sở hữu vào cuối quý đầu tiên, nhưng không có gì ngăn cản việc chứng khoán tăng điểm trong giai đoạn đầu năm.”

Thục Anh