Thị trường trái phiếu toàn cầu chứng kiến đợt tăng mạnh nhất trong hai tháng từ trước đến nay khi đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất tăng lên

Do các nhà đầu tư đặt cược đáng kể rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu sắp chuyển sang quan điểm ôn hòa hơn, nợ toàn cầu dự kiến sẽ đạt mức tăng kỷ lục trong hai tháng.

Niềm tin của các nhà giao dịch vào tính hiệu quả của các mức lãi suất hiện tại đã tăng lên từ tháng 11 đến tháng 12 do các phép đo lạm phát thấp hơn. Điều này cho thấy rằng những thay đổi chính sách là cần thiết trước khi xảy ra suy thoái kinh tế.

Kết quả là việc mua trái phiếu đã tăng lên; theo Bloomberg, Chỉ số tổng lợi nhuận tổng hợp toàn cầu của Bloomberg đã tăng hơn 10% trong suốt hai tháng, đạt mức cao kỷ lục kể từ khi việc thu thập dữ liệu bắt đầu vào năm 1990.

Chỉ riêng sự phục hồi của trái phiếu chính phủ ở Mỹ đã vượt quá mong đợi, đặc biệt trong bối cảnh cuộc khủng hoảng thị trường trước đó là một trong những cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất trong lịch sử. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm 120 điểm cơ bản xuống khoảng 3,82% kể từ khi vượt qua mức 5% vào tháng 10.

Ngoài ra, các cuộc đấu giá gần đây của Kho bạc bao gồm các tài sản có kỳ hạn 2 và 5 năm đã thu hút người mua, cho thấy những lo lắng trước đây về thị trường nợ Mỹ đang suy giảm đã giảm bớt.

Những cổ phiếu đóng góp nhiều nhất cho chỉ số của Bloomberg, ngoài Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, là chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp của Hoa Kỳ, trái phiếu chính phủ của Pháp và Đức.

Theo Fitch Ratings, tăng trưởng toàn cầu dự kiến sẽ giảm mạnh vào năm 2024 xuống còn 2,1% so với dự đoán 2,9% của năm nay. Theo Bloomberg, các nhà giao dịch hoán đổi dự báo lãi suất sẽ giảm 170 điểm cơ bản ở khu vực đồng euro và 150 điểm cơ bản ở Mỹ trong năm tới do nền kinh tế đang hạ nhiệt.

Tuy nhiên, do biểu đồ dấu chấm của Fed hiện chỉ hiển thị 75 điểm cơ bản cho đến cuối năm sau, những dự báo này có thể quá lạc quan. Robert Holzmann, thành viên của Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã tuyên bố hôm thứ Năm rằng Châu Âu có thể chưa chuẩn bị cho việc cắt giảm.

Riêng kể từ tháng 11, trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư đã tăng hơn 11%. Đây là mức tăng kỷ lục trong hai tháng qua, do tín dụng đã vượt trội hơn nợ chính phủ do chênh lệch lãi suất thắt chặt hơn.

Thị trường thu nhập cố định của doanh nghiệp đã chứng kiến ​​dòng vốn vào lớn nhất kể từ năm 2020 vào tháng 11 và khoản đầu tư vào trái phiếu rác tăng mạnh khi các nhà đầu tư nhen nhóm mối quan tâm của họ đối với các tài sản rủi ro.

PV tổng hợp